Тема 13. Финансовый рынок.
ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Объектом сделок на РЦБ является ценная бумага, которую можно определить как денежный документ, удостоверяющий отношения совладения или займа между ее владельцем и эмитентом или
«Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении... В случаях, предусмотренных законом или в установленном порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре... “
Закон Украины “О ценных бумагах и фондовой бирже” определяет условия и порядок выпуска ценных бумаг, а также регулирует посредническую деятельность в организации обращения ценных бумаг в Украине. Соответственно этому Закону могут выпускаться в обращение такие виды ценных бумаг:
акции;
облигации внутренних республиканских и местных займов;
облигации предприятий;
казначейские обязательства государства;
сберегательные сертификаты;
векселя;
приватизационные бумаги.
Кроме ценных бумаг первого порядка существуют производные ценные бумаги, к которым принадлежат опционы, фьючерсы, боны, варранты и т.п..
Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения", которая свидетельствует о внесении определенного пая в уставный фонд акционерного общества, определяет возможность управления последним, дает право на получение части прибыли в виде дивиденда, а также участие в распределении имущества при ликвидации акционерного общества.
Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Она является бессрочной, т. е. обращается на рынке до тех пор, пока существует выпустившее ее акционерное общество (АО). Акционерное общество не обязано ее выкупать.
Облигация - то цепная бумага, которая свидетельствует о внесении ее владельцем денежных средств и подтверждает обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с оплатой фиксированного процента (если другое не предусмотрено условиями выпуска).
Облигации представляют собой срочные долговые обязательства с фиксированным процентом, с помощью которого государственные и муниципальные (местные) органы, а также предприятия мобилизуют финансовые ресурсы.
Облигация — это срочная долговая ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем и эмитентом. Облигации могут выпускать государство в лице общегосударственных органов власти, местные органы власти, акционерные общества, частные предприятия. Наиболее важное отличие облигации от акции состоит в том, что облигация представляет собой долговое обязательство эмитента, т. е. предоставленный ему кредит, оформленный в виде ценной бумаги. Все платежи по облигации эмитент должен осуществлять в первую очередь по сравнению с акциями и в обязательном порядке.
При этом самыми безопасными считаются вложения, сделанные в облигации государственных и местных займов, которые гарантируются властями и обеспечиваются соответствующим имуществом.
Платежи обеспечиваются имуществом эмитента.
Облигация является срочной бумагой, т. е. эмитируется на определенный период времени и по его истечении должна выкупаться. Как правило, эмитент выкупает ее по номиналу.
В соответствии с законодательством Украины облигации предприятий могут выпускаться предприятиями всех форм собственности. Акционерные общества могут их выпускать на сумму, которая не превышает 25% от величины уставного фонда, и только после полной оплаты всех ранее выпущенных акций. Владелец облигаций не имеет права участвовать в управлении обществом.
Облигации отличаются от акций главным образом тем, что они являются инструментом займа, их владельцы не являются участниками (собственниками) акционерного общества и не имеют права голоса на его собраниях.
Государственные казначейские обязательства - вид ценных бумаг на предъявителя, которые добровольно размещаются среди населения, свидетельствуют о внесении их владельцами денежных средств в бюджет и дают право на получение установленного дохода Казначейские обязательства выпускаются на сроки: до одного года (краткосрочные); от 1 до 5 лет (среднесрочные); от 5 до 10 лет (долгосрочные).
Вексель - неэмиссионная долговая ценная бумага. Она подтверждает право векселедержателя на получение от векселедателя в определенный срок определенную в векселе денежную сумму (номинал векселя).
Вексель — это долговое обязательство, которое дает его владельцу безусловное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы денег от лица, обязанного по векселю.
Вексель удобен тем, что может быть выписан на любую сумму, на произвольный срок - в зависимости от конкретной сделки.
Вексель может быть оформлен как на специальном бланке с несколькими степенями защиты, так и на обычной бумаге.
В первую очередь, вексель — это инструмент кредита, его также можно использовать в качестве расчетного средства.
С помощью данного документа могут оплачиваться поставки товаров, предоставление услуг (коммерческий кредит), оформляться денежные обязательства.