Ценные бумаги

Основным товаром финансового рынка являются ценные бумаги.

Ценные бумаги, как инструменты финансового рынка, - это документ-свидетельство о долговом обязательстве или праве собственности.

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. В случаях, предусмотренных законом или в установленном порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре.

Ценная бумага - это документ установленной формы с соответствующими реквизитами, который удостоверяет денежные или другие имущественные права, определяет взаимоотношения лица, которое их разместило (выдало), и владельца, и предусматривают выполнение обязательств согласно условиям их размещения, а также возможность передачи прав, которые выплывают из этих документов, другим лицам.

Специфические черты ценных бумаг:

• стандарт — надпись эмитента, сумма, доход, информация об эмитента;
   
• рыночность — подтверждение того, что ценная бумага может оборачиваться на рынке;
   
• ликвидность — свидетельство того, что ценная бумага может быть в любой момент реализована без больших потерь;
   
• регулирование государством - наличие стандартов, регистрация эмиссии.
   

По многим своими функциям ценные бумаги тождественные деньгам:

• эмитент многих ценных бумаг и денег тот самый - государство и уполномочены ею органы,
   
• выпуск ценных бумаг, как и денег, регулируется Правительством, Министерством финансов, Центральным банком,
   
• часто выпускаются для покрытия дефицита государственного бюджета,
   
• большинство видов ценных бумаг строго стандартизированы,
   
• имеют определенную степень защиты от подделок.
   

Классификация ценных бумаг

По эмитентам выделяют государственные, частные и смешанные ценные бумаги.

По степени защиты выделяют высококлассные и низколиквидные ценные бумаги.

По объему предоставленных прав выделяют ценные бумаги с правом собственности, ценные бумаги с правом управления и ценные бумаги с правом кредитования.

По территории обращения выделяют муниципальные ценные бумаги, государственные ценные бумаги, иностранные ценные бумаги.

По форме получения дохода выделяют ценные бумаги с постоянным доходом и с точечным доходом.

По возможности обмена выделяют конвертируемые ценные бумаги и неконвертируемые ценные бумаги.

По назначению выделяют капитальные и денежные ценные бумаги.

Капитальные ценные бумаги используют как инструмент для привлечения капитала. Капитальные ценные бумаги подразделяют на:

• долевые (или паевые) ценные бумаги - акции, инвестиционные сертификаты, приватизационные бумаги,
• долговые ценные бумаги - это облигации, казначейские обязательства и др., по которым эмитент несет обязательство возвратить в соответствующий срок средства, инвестированные в его деятельность, и выплатить доход в виде фиксированного процента.

Денежные ценные бумаги активно используют как инструмент в обороте средств между предприятиями, банками, казначейством и т.д. К денежным ценным бумагам относят векселя (коммерческие, финансовые, простые, переводные), депозитные сертификаты, коммерческие бумаги и др.

По форме выпуска денежные ценные бумаги подразделяют на:

• именные ценные бумаги - передаются путем полного индоссамента (передающей записью, которая удостоверяет переход прав за ценной бумагой к другому лицу),
   
• ценные бумаги на предъявителя – свободно обращаются на финансовом рынке,
   
• ордерные ценные бумаги – собственник ценной бумаги может назначить (уполномочить) своим распоряжением (приказом, индоссаментом на ценной бумаге) другое лицо, которое будет реализовать права, предоставленные данной ценной бумагой. Самой распространенной ордерной бумагой является вексель.
   

По экономической природе ценные бумаги подразделяют на:

• ценные бумаги первого порядка или фиктивный капитал первого порядка - акции, облигации, казначейские обязательства, другие,
   
• производные ценные бумаги или фиктивный капитал второго и третьего порядка – опционы, фьючерсы, варранты и т.п.
   

В зависимости от порядка размещения ценные бумаги подразделяют на:

• эмиссионные ценные бумаги - размещаются выпусками и предоставляют одинаковые права их собственникам в пределах одного выпуска, относительно эмитента вне зависимости от условий приобретения ценных бумаг (акции, облигации, инвестиционные сертификаты, казначейские обязательства),
   
• неэмиссионные ценные бумаги.